2026-W40 · Sep 28–Oct 4 · Market · Report · published
0DTE 期權數據 / OPTIONS（到期 2026-10-05）
| 行權價 | Call OI | Call Mid | Put OI | Put Mid |
|---|---|---|---|---|
| 7,720 (ATM) | 0 | 14.40 | 0 | 18.15 |
| 7,725 (ATM) | 0 | 12.10 | 0 | 21.00 |
| 7,360 (鏈內最大 Call OI) | 14 | — | 0 | — |
| 7,810 (鏈內最大 Put OI) | 0 | — | 22 | — |
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 到期日全時段 EM | ±49.71（0.64%）→ 7673.01–7772.43；2σ 7623.30–7822.14 |
| P/C OI（全鏈） | 1.571 —— OI 樣本僅 36 張，無經濟意義，待開盤後重建 |
| Flip | NONE —— 鏈上累計淨 gamma 全行權價為負（OI 樣本極小，待驗證） |
| 現貨處累計淨 GEX | +0.5；全鏈淨 GEX −3.1（OI 樣本極小） |
專家模塊 / EXPERT MODULES
| 模塊 | 內容 |
|---|---|
| Top 3 OI（Call） | 7360=14；其餘行權價 OI 均為 0 —— 今日 Top 3 OI 尚未建立 |
| Top 3 OI（Put） | 7810=22；其餘行權價 OI 均為 0 —— 今日 Top 3 OI 尚未建立 |
| Call Wall / Put Wall / Gamma Wall | 鏈上計算值分別為 7360 / 7810 / 7810，但基於近乎為零的 OI —— 牆體今日無效，待開盤後重建 |
| 密集交易帶 | OI 尚未建立，無有效 ±gamma 集中帶；Barchart 待仲裁數據顯示 Call OI 集中 7700–8050、Put OI 集中 6300–6400 與 7400–7490（待 CBOE 仲裁確認） |
| ±Gamma 環境研判 | 鏈上累計淨 gamma 為負（OI 樣本極小，研判需開盤後驗證）。0DTE ATM IV 僅 10.22%、隱含日波幅 ±0.64%，期權定價預期低波動。操作含義：若實際波動放大則順勢追突破、警惕加速與反轉絞殺；若被 pin 住不動則宜逢高沽逢低買、警惕 pin 住不動。 |
SPX 日K技術研判 / DAILY TECHNICALS（截至 10/02 收）
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 收盤 / MA20 / MA50 | 7722.72 / 7670.05 / 7657.64 —— 站上雙均線 |
| MA200 | 無法獲取（6 個月窗口僅 126 根 K 線） |
| MACD | DIF 10.98 / DEA 11.13 / 柱 −0.14 —— 動能略降溫，仍處零軸上 |
| RSI(14) | 59.4 —— 中性偏多，無超買 |
| BOLL(20,2) | 中軌 7670.05 / 上軌 7783.10 / 下軌 7557.01 —— 價格在中上軌之間，距上軌約 60 點 |
| 相對前高 | 6 個月高 7798.99，現價 −0.98% |
KOL 精華 / TOP 3 DISTILLATIONS
| 來源 | 要點 |
|---|---|
| SpotGamma（付費） | 今日暫無更新 —— 登入失敗（保存憑證非重試性失敗），公開頁無 SPX 關鍵位／Gamma 數據 |
| Cem Karsan @jam_croissant | 今日暫無更新 —— 近 48 小時僅宏觀／政治評論（財政部 10/1 首次 10–20 年期 60 億美元回購、AI 熊市類比轉帖），無 SPX dealer positioning／gamma 內容 |
| Charlie McElligott（Nomura） | 近期研判（Bloomberg Law 轉述其上週二盤後筆記）：VVIX 五日跳升逾 73 點、VIX 四日升約 31 點，「the left-tail crash is pricing fatter and fatter, with equity volatility going full-tilt panic」—— 左尾對沖成本急升 |
情緒與利率 / SENTIMENT & RATES
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| VIX / VIX9D | 16.22（+5.9%）/ 12.06（−13.9%）—— VIX9D<VIX，近端壓力緩解 |
| SKEW | 144.88（+1.5%）—— 尾部風險定價偏高 |
| 10Y / 2Y / 2s10s | 5.28% / 5.05% / +23bp |
| TIP（實際利率方向） | 104.11（日 −0.19%，5 日 −0.41%）—— 實際利率偏高 |
| HYG / LQD（信用） | 76.91（日 +0.01%，5 日 −1.22%）/ 101.83（日 −0.20%，5 日 −1.34%）—— 信用偏軟，風險胃納降溫 |
宏觀 / MACRO
| 品種 | 漲跌 |
|---|---|
| ES=F（較現貨高約 49 點） | 7,772.00 −0.07% |
| 美元指數 DXY | 102.26 +0.32% |
| WTI / Brent | 90.15 −1.05% / 102.33 +0.08% |
| 黃金 / 銅 | 4,189.3 +0.65% / 6.62 +2.01% |
| BTC | 86,153.84 −0.38% |
| 亞歐：HSI / 日經 / STOXX50 | +0.28% / +2.40%（5 日 +6.18%）/ −0.17% |
板塊 / SECTORS（上週五）
| 板塊 | 漲跌 |
|---|---|
| XLY 可選消費 最強 | +1.13% |
| XLK 科技 | +1.01% |
| XLI 工業 | +0.78% |
| XLB 材料 | +0.66% |
| XLU 公用 | +0.38% |
| XLC 通訊 | +0.35% |
| XLRE 房地產 | +0.32% |
| XLP 必需消費 | +0.25% |
| XLE 能源 | +0.19% |
| XLF 金融 | +0.06% |
| XLV 醫療 最弱 | −0.01% |
動能 11+2 / MOMENTUM (roc_5d)
| 標的 | 5 日 |
|---|---|
| SMH 半導體 領先 | +3.96 |
| XLK 科技 | +1.80 |
| XLE 能源 | +1.26 |
| XLC 通訊 落後 | −2.34 |
| XLF 金融 | −2.46 |
| XLV 醫療 | −2.65 |
巨頭 / MEGA CAPS（上週五）
| 股票 | 漲跌 |
|---|---|
| TSLA 唯一超 ±3% | +4.65% |
| AVGO | +3.35% |
| GOOGL | +1.56% |
| NVDA | +1.34% |
| AMZN | +1.33% |
| AAPL | +1.02% |
| MSFT | +0.92% |
| META | +0.30% |
微結構記分卡 / MICROSTRUCTURE
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 寬度：RSP/SPY | 日比率 −0.39%（等權跑輸） |
| QQQ/SPY | 日比率 +0.28%（科技領跑） |
| IWM/SPY | 日比率 +0.16% |
| 防禦 (XLP+XLU)/2 vs 週期 (XLK+XLE)/2（5 日） | −0.53 vs +1.53 —— 週期輪動 |
| ES=F vs 現貨 | 7,772.00，較現貨高約 49 點；隔夜 −0.07%，開盤缺口幾乎持平 |
今日事件日曆 / 10-05 ET
| 時間 | 事件 |
|---|---|
| 9:45 | S&P Global 9 月服務業 PMI 終值（預期 58.7，前值 56.5） |
| 10:00 | ISM 9 月服務業 PMI（預期 55.7，前值 55.4）—— 本週最大市場驅動 |
| 10:00 | Fed Logan 講話 |
| — | 今日 8:30 ET 無重點數據發布 |
盤前研判 / PREMARKET VERDICT
上週五 SPX +0.73% 收 7,722.72，站上 MA20/MA50，距 6 個月高點僅 −0.98%；ES 隔夜幾乎持平，日經 +2.4% 領漲亞洲。0DTE 定價 ATM IV 10.22%、隱含日波幅僅 ±49.7（±0.64%），屬低波預期。
今日關鍵變量：① 10:00 ET ISM 服務業 PMI（本週最大驅動）—— 數據前後波動易放大；② 0DTE gamma 結構今日尚無有效錨（OI 盤前未建立，第二源待補），牆體／密集帶待開盤後重建；③ McElligott 警示左尾對沖成本急升（VVIX 五日 +73），SKEW 144.9 尾部定價偏高。
操作含義：EM 上緣 7772／下緣 7673 為日內基準；低隱含波動下若實際波動放大則順勢追突破、警惕加速與反轉絞殺，若被 pin 住則逢高沽逢低買。10:00 數據前控制倉位。
Entered 2026-10-05 08:30 · ai/muse · updated 2026-10-05 08:30 · rev 1